Le ministère des Finances pilote une nouvelle sortie du Maroc sur le marché international

Une émission en deux tranches

Le Royaume a réalisé, le 19 mai 2026, une nouvelle émission obligataire internationale portant sur 2,25 milliards d’euros. L’opération a été structurée en deux tranches, d’une maturité respective de huit et douze ans.

La première, d’un montant de 1,25 milliard d’euros, affiche un taux de rendement de 4,842 % et un coupon de 4,750 %. La seconde, de 1 milliard d’euros, offre un rendement de 5,289 % pour un coupon de 5,125 %.

Le Trésor à la manœuvre

L’opération a été conduite par Nadia Fettah, ministre de l’Économie et des Finances, accompagnée d’une délégation de la Direction du Trésor et des Finances extérieures.

Cette sortie sur les marchés internationaux s’inscrit dans la stratégie d’arbitrage du ministère entre les différentes sources de financement, notamment les financements intérieur et extérieur.

Une forte demande des investisseurs

L’émission a suscité une demande importante auprès des investisseurs internationaux. Le carnet d’ordres a atteint 5,2 milliards d’euros, soit plus du double du montant finalement levé.

Cette demande s’est accompagnée d’une diversification géographique des investisseurs, que le ministère présente comme un indicateur de l’attractivité de la signature du Maroc sur les marchés financiers internationaux.

Une nouvelle référence en euros

Au-delà de la mobilisation de ressources, l’opération a permis au Maroc d’établir de nouvelles références sur le compartiment obligataire en euros.

La transaction a également été exécutée pour la première fois en mode « Intraday », une modalité permettant de réaliser l’ensemble de l’opération au cours d’une même journée.

Dans le prolongement du roadshow de 2025

Cette émission intervient après le non-deal roadshow organisé en Asie en septembre 2025. Ces démarches auprès des investisseurs permettent au ministère de présenter la situation économique et financière du Royaume et de préparer ses interventions sur les marchés internationaux.

L’opération a ainsi constitué une nouvelle occasion de mettre en avant la résilience du cadre macroéconomique marocain, la stabilité du pays et la poursuite des réformes économiques.

Diversifier les sources de financement

Réalisée sous format 144A/RegS, l’émission ouvre l’opération à une large base d’investisseurs internationaux. Elle illustre la volonté du ministère de maintenir l’accès du Trésor aux marchés extérieurs tout en diversifiant ses instruments et ses sources de financement.

NB : Ce texte a été rédigé par le service de la communication institutionnelle de NASS MEDIAS.